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机械设备:智能水表行业快速扩张进入快速增长通道 002607股票

来源:英功股票网 作者:佚名 浏览量:147

我国水表行业有很多中小企业。低端产品、同质产品较多,缺乏综合实力较强的企业。整体市场处于充分竞争状态,需要提高产品技术创新能力。其中,上市水表公司包括汇众股份(报价300371,诊断股)、三川智慧(报价300066,诊断股)、新天科技(报价300259,诊断股)和【宁波水表(603700),股票吧】(报价603700,诊断单元)。

1.2019年水表行业蓬勃发展

2019年,水表行业发展迅猛,各家水表厂家业绩增长明显。四家水表厂商中,新天科技预计归属于母公司的净利润最高,公司盈利能力较强;三川智慧归属于母公司的净利润预计同比增幅最大,可能较2018年翻番;预计归属于母公司的宁波水表净利润也将大幅增长,扣除后归属于母公司的净利润同比增长40%2525-60%25。

二、水表行业迎来景气周期

水表行业迎来景气周期。由于"一户一表"政策、城镇化推进和智慧水务的推进,全国智能水表产业快速扩张,对智能水表更新换代需求旺盛。2019年四大水表厂商签订多笔以NB-IoT物联网水表为主要中标内容的订单。截至12月3日,新天科技2019年智能电表中标4亿元,宁波水表智能电表中标2亿元,三川智慧智能电表中标105.24万只。我们认为,各水表厂家的中标订单将不同程度地提振全年业绩。

宁波水表、新天科技、三川智慧的年销量达到百万,四大水表厂家产能利用率几乎饱和。2018年宁波水表销量达912.45万台,产量达941.68万台,位居同期四大厂家之首;三川智慧产销量分别为746.2万辆和733.15万辆,排名第二;新天科技同期销量偏低。,汇众产量低的主要原因是机械式水表在宁波水表和三川智慧的销售产品中占比较大,而新天科技和汇众的产品分别以智能表和超声波表为主。

3.投资建议

与随着我国"一户一表"工程的推进,"阶梯水价"的实施,工业化、信息化的普及,以及环保意识的进一步加强,对智能水表的需求将持续增长。生长。受下游需求影响,宁波水表和汇众有扩产计划。我们看好宁波水表(603700)。作为老牌水表制造商,公司不仅在传统水表行业保持领先地位,还积极拓展智能水表的发展。.公司募集资金年产能405万只智能水表扩建项目预计2020年底实施,未来智能水表产能将大幅提升。汇众产品定位超声波流量测量产品,宁波水表主打智能水表产品,两家公司与华为等合作,基于NB-IoT技术构建物联网智能终端智能服务平台,积极与三大巨头合作通信运营商与客户的合作,为未来智慧城市的建设和发展提供从硬件产品到软件服务的整体解决方案。

另外,我们看好汇众股份(300371)。公司超声波水表在精度、能耗、物联网技术等方面具有领先优势。公司自有资金建设的超声波流量测量产品智能制造车间将于2020年投入使用,未来产能将达到155万套/年,有望为公司业绩增长奠定基础.同时建议关注新天科技(300259)、三川智慧(300066)。

风险提示。智能水表普及不及预期及行业竞争加剧的风险。

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